9日上午，国家统计局将公布2022年6月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构的预测均值显示，6月CPI同比上涨2.39%。

6月CPI或继续上涨

(资料图片仅供参考)

Wind数据显示，截至7月5日，16家机构预测6月CPI同比涨幅均值为2.39%，最大预测值为申万宏源给出的2.6%，最小预测值为太平洋证券出的2.2%。

据国家统计局此前数据显示，CPI同比涨幅于1-2月“触底”后快速回升，3月、4月、5月涨幅分别为1.5%、2.1%、2.1%。6月以来，猪肉价格持续上涨，若按照机构预测的均值计算，CPI同比涨幅将继续上升，或创近一年涨幅高点。

来源：国家统计局网站

猪价快速回升，官方已出手稳价

商务部数据显示，截至7月1日当周，全国白条猪批发价格报24.74元/公斤，较6月3日21.26元/公斤上涨16.37%，较年内低点17.5元/公斤已大幅反弹超40%。

来源：商务部

对于CPI涨幅上升，机构表示和猪价上涨有关。

国金证券指出，伴随新一轮猪周期的启动，作为CPI主要波动来源，CPI食品项，一度受生猪供给上量、猪价大幅下跌拖累，创历史最低。伴随供给收缩，猪价开始持续上涨，22省市生猪均价由3月的12.3元/公斤、连续上涨至5月的15.4元/公斤，带动CPI猪肉环比由-9.3%转正至5.2%；6月中下旬以来，猪价加快上涨。

平安证券认为，6月22省市猪肉价格环比涨幅为6.4%，与上月持平；菜篮子批发价格环比回落2.51%，环比降幅较上月9.18%大幅收敛。因此，猪、菜共同带动食品CPI环比强于季节性表现。

就猪价快速上涨的趋势，近日官方已经开始出手稳价。

7月4日，针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。

7月5日，国家发改委连发两则消息：一是价格司正研究启动投放中央猪肉储备；二是价格司与大连商品交易所召开座谈会，商定加强生猪现货期货市场联动监管，及时排查异常交易，依法严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格以及资本恶意炒作等违法违规行为。

7月6日，国家发改委召开政策吹风会，相关专家介绍，下半年猪肉市场供应总体有保障，猪肉价格不具备持续大幅上涨的基础。

后市CPI中枢或进一步抬升

而对于CPI未来走势，多家券商认为或继续波动上行。

浙商证券指出，三季度稳物价的重要性将有所提高，预计CPI后续波动上行，8月就有上冲突破3%的风险，预计9月达到全年高点3.5%左右。由此，央行首要目标将由稳增长保就业切换为物价稳定，货币政策基调由稳健略宽松有边际转紧。

“输入性压力和猪周期成推动CPI单月同比上行至3%”，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒同样认为，下半年我国面临国际油价和粮价的输入性通胀风险，以及国内猪周期上行压力。

罗志恒进一步指出，CPI同比或于9月突破3%，全年同比涨2.3%。CPI上行或对货币政策形成制约，并抬升中低收入人群生活成本。

从更远时间来看，国金证券认为，2023年上半年通胀中枢或进一步抬升，通胀在高位停留的时间可能超预期。

“不同于今年，2023年核心CPI抬升或成为CPI中枢进一步抬升重要变量之一。”国金证券表示，核心驱动或来自线下活动修复下，服务业“补偿式”涨价等。叠加猪周期启动、原材料涨价扩散等影响，中性情景下，2023年CPI中枢或抬升至2.6%，上半年中枢或接近3%。