7月电动车销量59.3万辆，同环比+120.0%/-0.5%，渗透率27.3%，超市场预期。中汽协口径，7月新能源汽车销量59.3万辆，同环比+120.0%/-0.5%，渗透率27.3%，2022年1-7月累计销量319.2万辆，同增116.0%，累计渗透率为22.4%;7月电动车产量为61.7万辆，同环比+120.0%/+4.6%，2022年1-7月累计产量为327.8万辆，同增112.9%。

低端车份额上升，插混销量占比环比向上。乘联会口径，7月新能源乘用车批发销量56.41万辆，同环比+130%/-1%，渗透率26%，环比+0.4pct，1-7月累计销量302.61万辆，同比+125%。纯电乘用车7月销量43万辆，同环比+116%/-5%，占比76%，环比-3pct：其中A00级销13万辆，同环比+92%/+11%，占比30%，环比+4pct;A0级7月销量8.87万辆，同环比+346%/+15%，占比21%，环比+4pct;A级7月销量11.64万辆，同环比+127%/+6%，占比27%，环比+3pct;B/C级7月销量9.29万辆，同环比+157%/-37%，占比22%，环比-11pct。插电乘用车7月销13.59万辆，同环比+187%/+14%，占新能源车销量比例为24%，环比+3pct。

自主品牌持续发力，特斯拉受产线改造影响销量下滑，新势力增长减速。7月自主车企销40.27万辆，同环比+164%/+12%，市占率71%，环比+8.4pct，渗透率41%，1-7月累计市占率67%;特斯拉7月销2.82万辆，同环比-14%/-64%，市占率5%，环比-8.8pct，1-7月累计市占率11%;7月新势力销8.29万辆，同环比+98%/+5%，市占率15%，环比+0.9pct，1-7月累计市占率14%;合资车企7月销3.84万辆，同环比+180%/-11%，市占率为7%，渗透率为5%，1-7月累计市占率6%;豪华车企7月销1.18万辆，同环比+147%/+21%，市占率2%，渗透率为5%，1-7月累计市占率2%。

比亚迪销量持续高增稳居第一，特斯拉销量环比下降，上通五菱、吉利汽车位居第二、第三。比亚迪7月销16.22万辆，同环比+222%/+21%，占比29%;上通五菱7月销5.93万辆，同环比+117%/+20%，占比11%;吉利汽车7月销3.20万辆，同环比+354%/+8%，占比6%;特斯拉中国7月销2.82万辆，同环比-14%/-64%，占比5%;广汽埃安7月销2.50万辆，同环比+138%/+4%，占比4%;新势力方面，除哪吒维持正环比增速外，蔚、小、理等销量均出现环比下降，哪吒汽车7月销1.40万辆，同环比+134%/+7%，占比2%，蔚来/小鹏/理想7月销量环比增速分别为-22%/-25%/-20%。

投资建议：7月新能源车销量59.3万辆，同环比+120.0%/-0.5%;随着新车型密集交付，预计8月销量环增15%以上，H2销量预计环增60%+，全年销量预期680万辆+，同比接近翻番增长，且预计23年销量950万辆，同增40%。下半年景气度超预期，继续强烈看好电动车板块，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、蔚蓝锂芯;第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜(恩捷股份、星源材质)、负极(璞泰来、杉杉股份，关注贝特瑞、中科电气)、结构件(科达利)、添加剂(天奈科技)、前驱体(中伟股份、华友钴业)、勃姆石(关注壹石通)、铝箔(关注鼎胜新材);第三条为盈利下行但估值低、Q2盈利超预期：电解液(天赐材料、新宙邦，关注多氟多)，三元(容百科技、当升科技、振华新材，关注厦钨新能)、铁锂(德方纳米)、 铜箔(嘉元科技、诺德股份);第四为价格持续维持高位、低估值的锂(关注天齐锂业、赣锋锂业等)。

风险提示：原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。