腾讯最近的股价跌得实在太凶了，从最高点749港元每股跌到当下的200多港元，市值蒸发了4万多亿元，这是一个多么惊人的数字啊。

(资料图)

腾讯股价下跌经历了两个阶段，其中的第二阶段差不多是从大股东南非报业决定减持腾讯控股开始的。

那么腾讯能否展开“报复”，反向收购大股东南非报业呢？回答这个问题前先明确两个点。

1.南非报业现在依然是腾讯最大的股东，持有最多的腾讯控股股份。

2.腾讯和大量在境外上市的互联网中概股一样，控制权与所有权并不是一一对应的，不同的公司用不同的方式让创始人在持股比例不足的情况下仍然可以掌控公司。

比如，阿里巴巴用的是合伙委员会制，拼多多、京东等用的是同股不同权的AB制等，腾讯控股也是如此，所以别看马化腾持股比例没有南非报业高，但腾讯还是姓“马”的。

下面聊聊腾讯能否收购大股东南非报业，理论上来说是完全可以的，腾讯不缺钱，账户上的现金很多。

腾讯的2022年中报显示其银行里的现金及现金等价物高达1847亿元，再加上以腾讯的实力想要从金融机构借到钱简直是轻而易举的事情，所以完全有资金实力买入大量南非报业的股份。

不过，钱不是万能的，有的时候不一定管用。

腾讯最近几年收购了大量公司，看上好的就花钱买下来纳入自己的版图但也有失败的经历。

腾讯目前的业务板块中游戏是最挣钱的市面上一旦有可能威胁到其在游戏领域地位的公司，要么打压，要么兼并，在金钱的诱惑下大部分公司乖乖就范，但有一家叫作米哈游的公司确是例外。

腾讯想要收购米哈游遭到了拒绝，对方的创始人，也就是大股东对腾讯说自己不缺钱，不愿意被收购，腾讯也没有办法。

从中可以看出收购公司的前提之一是对方的大股东愿意卖，这玩意其实和买东西是一样的，有钱是能买到大部分东西，但遇到不对金钱动摇的卖家时对方就是不卖，收购无法达成。

上市公司的情况更加复杂一些，大股东可能不想卖股票，但二级市场上的散户可不这么想，只要股价涨上去了总会有人卖，炒股的人不就是为了挣钱吗，没人想做某家公司一辈子的股东。

因此，如果南非报业的控股股东持股比例不足50%，甚至不到30%的话，哪怕南非报业的实际控制人不愿意卖股票，腾讯也是有可能在二级市场靠着收购散户手里的股票逐步完成收购的。

不过，我又要“不过”了，各国的证券交易所对于购买一家公司的股票比例达到一定标准时必须举牌的规定，比如，咱们的A股市场是5%。

什么是举牌呢？就是在二级市场购买到一家公司5%的股份时要公开并向监管机构报告，这么一来被收购公司的大股东就知道有人准备“抢班夺权”了，他们也会行动起来。

对抗收购的最简单方式是同样在二级市场购买股票，你买，我也买，我的股份原本就比你多，大家一起买的情况下还是比你多。

一些手里没有足够资金的大股东会想办法引入“白衣骑士”，通过定向增发股票的方式稀释收购者持有的股份，或者用“毒丸”计划达到相同的目的。

总之，办法多的是，只要大股东不愿意丧失对公司的控制权，恶意收购情形下收购者是很难达成目标的。

腾讯可以反向收购大股东南非报业，不过得获得对方股东的同意，强制收购往往会失败。

再加上南非报业还是腾讯的第一大股东，真逼急了的话南非报业可能会动用表决权，在股东大会上直接否定腾讯的收购计划。

又或者疯狂减持腾讯的股份，腾讯的股价下跌得更快，市值蒸发让腾讯的股东们损失惨重。

出来混都是为了钱，腾讯犯不着做出与钱过不去的事情。

最后，讲一个题外话，据说中国电信准备入驻腾讯但被辟谣了。无风不起浪，央企是否会成为腾讯的大股东之一呢？我们拭目以待。