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智通财经APP获悉，10月27日，17家上市券商披露三季报。数据显示，东方财富、光大证券、方正证券三家券商前三季度净利实现同比增长。国元证券、财通证券等10家券商净利同比下滑，其中，东北证券同比降幅达77.34%，西部证券、国金证券同比降幅超40%。除此之外，湘财股份、国盛金控、锦龙股份、哈投股份出现亏损。

值得注意的是，“增收不增利”现象仍存。具体来看，前三季度营业收入同比有所增加的仅有4家，分别是中国银河、国元证券、华安证券以及国联证券，但这四家券商，净利同比均下滑。中国银河前三季度的营收为东方财富的2.85倍，但其的净利润却稍低于东方财富。

此外，第三季度，17家券商表现“不尽人意”。除湘财股份、国盛金控、锦龙股份、哈投股份外，其余券商净利润环比二季度均下滑，东北证券环比下滑达85.26%，西部证券、国金证券环比下滑超60%。财通证券也下降了52.63%。

与去年三季度相比，仅光大证券、财达证券实现同比正增长，其余券商均退坡，其中，东北证券再度坐上同比下降倒数第一的位置。

银河证券表示，转融资市场化改革启动，资本市场资源配置效率提升，相对大型券商，中小券商信用评级低、融资渠道有限、融资成本高，整体融资能力较弱，自有资金不足限制信用类业务开展，中证金下调转融资利率，有助解决其流动性不足问题，助力其业务开展，提高盈利稳定性。

银河证券认为，市场经历前期密集调整之后，正在蓄势震荡，本次转融资利率下调有助提振市场情绪，维稳预期。当前证券板块1.15XPB，处于2010年以来1%分位数以下，已经充分反映前期降费、业绩下滑等利空因素影响，全面注册制改革落地预期提升环境下，建议关注左侧布局时机，维持“推荐”评级。