政府引导基金遍地开花

2022-11-07 08:09:17来源:东方资讯


(资料图片仅供参考)

过去一个月,国内政府引导基金尤其热闹,新疆维吾尔自治区首只百亿元级产业引导基金——新疆产业发展投资引导基金正式揭牌成立;长春振兴产业发展创业投资引导基金正式开始遴选GP(基金管理人);南京20亿母基金开始出资了……据记者不完全统计,过去一个月,有近十个地区宣布要设立产业引导基金,目标规模约有900亿元。

实际上,从2021年起,尽管中央财政没有出资设立新的国家级政府引导基金,但地方政府的热情非常高涨,地方政府引导基金从省级发展到市级,甚至逐步扩大到县级,可见地方政府通过资本招商带动产业发展的诉求之大。清科数据显示,2022年上半年,国内新设立的60只政府引导基金中,有30只为区县级政府引导基金。

清科研究中心发布《2022年中国政府引导基金发展研究报告》显示,截至2022年上半年,我国累计设立2050只政府引导基金,目标规模约12.82万亿元人民币,已认缴规模约6.39万亿元人民币。其中,东部沿海区保持活跃的同时,中西部设立引导基金的速度增加。

彬复资本创始合伙人朱健观察到,近年来地方政府引导基金确实多了不少,一是苏州、无锡和常州等长三角地区,以及深圳等广东区域较早推出地方政府引导基金,取得了较好的效果,其他省份看到了示范效应;二是地方政府招商竞争激烈,政府需要寻找更多的合作伙伴,股权投资机构既有行业视角也有投资视角,与政府是很好的互补关系;三是“募资难”背景下,其他出资人少了,更加凸显地方引导基金数量多。

虽然引导基金遍地开花,但据多位受访人士透露,实际能落地的基金却是未知数,修成正果任重道远。“有些地方雷声大雨点小,我们有一个引导基金的群,哪里真的有钱哪里没有钱,大家都很清楚。”华南一百亿级管理规模VC机构的投资部负责人钟华告诉记者,如今即便一些GDP大省,可能也已把引导基金的优先级排在后面了。他还观察到,许多地方的引导基金已经在做存量优化,现在不断涌现的基金多半是刚开始做引导基金的城市,缺乏运作经验但仍在大力探索中。

在善达投资董事长伍长春看来,很多地方的政府引导基金还没把核心目标想清楚,需要对诉求进行一个优先劣后的排序。他表示,江苏省政府引导基金在2016年和2017年时做的一些尝试,值得全国推广和借鉴。据他介绍,江苏省政府引导基金分为政策性和市场化两种类型,其中政策性的政府引导基金,政府出资比例甚至高达100%,目的是完成政策性目标,比如产业导入、核心园区的产业配置等;市场化的引导基金,则注重社会资金规模的放大和投资回报能力,而淡化产业导入诉求。

GP在申请引导基金时,也应该对当地的产业情况和出资流程做到心里有数。“基金管理人需要识别地方政府实际准备了多少预算,实际落地的基金可能会打折扣。比如某引导基金号称规模百亿级,首期5亿元,这时就不要考虑100亿的事,先考虑5亿的事。”朱健表示,“对地方政府而言,匹配GP是一个永远的命题,初设引导基金的地方政府,可去成熟地区取取经,对地方政府而言,信用是最大的资产,要确保自己制定的引导基金政策以及税收、招商和人才政策都能落地。”

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