你得先知道银行代销的理财产品实际上就是自己发行的。代销是为了符合银行不能直接发行理财产品的规定，于是银行们出资成立了理财子公司，由其发行理财产品，作为母公司的银行代销“儿子”发行的理财产品。

(资料图)

自从资管规定落地之后银行理财产品净值下跌成为了高频词汇，这两天又开始跌了，原因和11月中旬一样，皆为国债收益率大幅上升。

国债收益率，尤其是十年期国债收益率对债券市场来说是一个非常重要的指标。大家要搞清楚一个逻辑，债券收益率上涨意味着债券价格下跌，这两者是成反比关系的。

银行理财产品的操盘经理在配置资金时或多或少会把部分钱投到债券市场里买入各类债券，如企业信用债、金融债等，随着10年期国债收益率的上升（价格下跌），其他债券的价格跟着一起调整。

这就是理财产品近期净值连续下滑的直接原因。

我已经看到很多朋友在遭受损失后表示再也不会购买银行理财产品了，宁愿存定期存款，哪怕年化预期收益率低1%到2%也没关系，至少保本保息，不会像理财产品那样一个不留神就亏了。

我相信不少人持有这样的想法，对于购买银行理财产品的投资者来说本就是风险厌恶型，不愿意接受本金有任何损失，否则也不会购买理财产品了，索性投资预期收益率更高、风险也更大的基金或者股票了。

所以，短期来看购买理财产品的人员数量会大幅减少，投资的产品不在封闭期内的人甚至不仅不会继续购买还会赎回已经购买的理财产品。

不过，这不代表就没人购买理财产品了，至少有两类人会购买。

一是不明所以之人。很多人并不关心金融新闻，他们一般只听银行客户经理的介绍购买理财产品，买了以后也不会关注净值变化，到期后取出钱继续购买。

这类人由于信息闭塞的原因不知道目前的债券和理财产品市场发生了什么，买就是了。

我相信大家周围有这样的朋友。昨天我的一位朋友突然告诉我理财产品跌了好多（这事都已经发生了快一个月了)，最后她想想也没有好的投资去处，决定以后还是购买理财产品。

二是长期坚持定投的人，比如我这类人。理财产品和基金一样都是可以定投的，并不是所有理财产品都是封闭式，有的产品在持有一段时间后就可以每日申购和赎回了。

长期定投或者持有较长一段时间是能够规避短期净值下跌的问题的，关于这点不用怀疑，我是有亲身经历的。

比如，我一直在买的一款债券基金（和r2级理财产品类似），期间为了买房全部赎回过一次，后来又开始定投了。

红色的点就是我重新开始定投的买入点，最近几次的定投买在了比较高的价位，是由于债券近期的价格下跌，但长期来看定投价格均是比较低的。

另外一方面，本轮调整的幅度其实不算高。大家可以看看我用紫色圈出来的部分，下跌的幅度和周期均比这次厉害，那是2020年的时候发生的，当时同样出现了“恐慌”，但站在现在回看发现那时的净值调整真不算什么。

因此，在第一类人和我这样的第二类人存在的情况下理财产品依然还是有人购买的，只不过买的人相比于此前确实少了一些。

建议已经赎回的朋友短期内不用购买，买了你还是会因为害怕而赎回，亏得更多。一直持有的朋友用不着过分担心，甚至还可以继续加仓定投，降低持有成本，一年后你会发现现在的净值其实也不算高。