日赚4亿,2022最牛央企出炉了 天天速看料

2023-01-19 10:06:20来源:东方资讯

回A后的中海油马力全开。

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(相关资料图)

2022最牛的大央企

2022年的市场主旋律是什么?

一个字:亏!

虽然A股不至于熊冠全球,但也是排名靠前,在攻击账户方面,A股向来不拖后腿。

A股4625只个股中有3564只下跌,下跌比例为78%,中位数跌幅为18.9%。也就是说你今年股票账户跌幅只要小于18.9%,你就战胜了一半的投资者,你今年要是没有亏,就战胜80%的投资者了。

但牛市中必然有熊股,熊市中也会出牛股。只是谁也没想到2022会有一家大央企这么亮眼,完全超出了预期。

4月21日,一个市场割裂的日子。当天大盘下跌2.26%,两市下跌家数超过4400家。然而,万绿丛中,独独有一抹红——

海上油气“巨无霸”中国海油正式登陆A股市场。

本以为又是一家上市即巅峰,回国内割一把韭菜的油气股,如同当年的中石油一样。

谁曾想新股中国海油早盘高开20%后迅速拉升,达到44%的涨停上限后停牌。

回A上市后,中国海油股价上涨超60%,市值达到7000多亿,已经超了中国石化5300亿,正追赶中国石油。

超预期的还不止是中海油的股价,其2022年的赚钱吸金能力也突破历史极值。受益于油价上涨,中国海油今年前三季度业绩刷新历史,净利润首次突破1000亿元。

在2021年净利润大增1.8倍的基础上,继续高歌猛进。由于地缘冲突及宏观环境的变化,2022年国际油价维持高位震荡,2022年前三季度,中国海油净利润高达1072.85亿元,日赚近4亿元。

上述预增后的前三季度净利润水平相当于该公司2020年全年盈利的4.3倍、在国际油价暴跌年—2016年全年盈利的约170倍,同时也远高于中国海油在史上其他高油价周期(2008年、2011-2014年)的业绩。

不出意外,等到4季度的数据出来,其利润超过1200亿会是大概率事件。

中海油,无愧于2022最牛央企之一。

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上市是来送钱的

别家企业上市是圈钱,它则跟茅台一样,上市是来给股民送钱。

最明显的就是和中石油的对比。

中国石油上市就是最高点,一路跌了80%,连跌15年,被所有的股民嘲笑。

巴菲特赚走的钱,全是中国股民在买单。

中石油也许“不生产”财富,只是财富的“搬运工”。

时隔15年,中国海油上市,很多人担心它是中石油第二,结果呢中石油股价一路高歌猛进。不说别的能够打到新,中一签起码能挣到4750元。

有些公司,自己真的不缺钱,但出于面子之类的因素,依然选择了上市——股价跌不跌是股东层面的事,企业经营上嘛,哗啦啦地现金流入,不是哗啦啦地现金流出。

中海油就是这样的企业,不光是中签的能吃肉,他们分红也大方;在A股今年也实施了两次分红派息,7月15日每10股派10.0699元,10月13日每10股派6.0844元。

上市,真的就是来送钱的。

其实这一次中海油之所以能在a股大获成功,时运占了很大一部分。发行价不同、市场环境不同,结果相去甚远。

中石油当时在牛市高价发行,中海油则是在熊市低价发行,股市要赚钱,有时候就是要逆人性,逆多数思维。

而相对于中石油、中石化这两桶油,中海油虽然赶了个晚集,但无论是IPO闯关那会儿还是上市的时候,两个时间点都凑齐了天时、地利、人和,运气简直爆棚。

先来看他们IPO闯关时候的情况,虽然这种体量、这种背景的公司只要他们想上A股基本没有问题,但客观环境和自身情况还是会影响市场预期。

2021年8月,中海油宣布回归A股,搞了个大新闻。此时正值中海油业绩大幅增长,根据中海油业绩半年报显示,上半年实现油气销售收入1006.3亿元,同比增长51.7%;实现净利润333.3亿元,每股盈利0.75元,同比大幅增长221.0%,业绩增长如此之大的最大因素是中海油把握住了油价回升机遇。

到了9月底的时候,证券市场公布关于红筹企业扩大范围的公告,从这个政策出台之后意味着鼓励更多在境外上市的红筹企业回归A股,而中海油抓住这个时机回归A股募资。

原油价格不断地在上涨,国际原油已经创下2014年的新高,已经涨到80美元/桶,随着国际原油的上涨,国内成品油价格同步上涨。短短两年,全球石油业从谷底冲向巅峰。国内三大油企的利润扩大,股价自然也是水涨船高。

况且中国海油的分红非常慷慨,港股的分红率达到3.6%-6.3%,A股的分红也不赖;中国海油上市20年来,已累计分红3542亿港元,港股分红排名第4、能源类排名第1。

我们都知道规模是收益率的天敌,很多大资金都会配置这些高分红、业绩稳定、现金流多的红筹股。

再加上,时运确实又站在中海油这一边,就连普京都在帮它。

2022年,俄乌打架影响全球能源供应,一下子就把油价送上天。

又遭逢全球需求旺盛、库存低位等多重因素影响下,国际油价时隔8年再次突破100美元/桶,3月7日盘中一度触及139美元/桶,2月-7月在100-120美元/桶区间波动。油企近乎躺着赚钱,一个季度抵以往三年。

中海油选择在这个时候回归A股上市,确实是属于最佳时机。而这个条件是当时的中石油远远比不上的。

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中海油真正的护城河

中国的“三桶油”时常都会拿出来放在一起比较。但是由于不在同一个市场,这个比较就有点困难。

而今随着中海油回归A股,无论在油气领域还是在资本市场,“三桶油”之间的比较都会更加清晰与直接。这是中海油回归的重要意义。

“三桶油”中体量最大的是中国石油,拥有总资产约2.5万亿元;中国石化总资产为1.89万亿元,位居第二;中国海油总资产为0.79万亿元,位居最末次。

营收规模上,中国海油也大大不及两位大哥,去年收入仅为2461.11亿元;中国石油营收为2.61万亿元,中国石化2.74万亿元。

故而,中石油=中石化>中海油这个不等式深入人心。确实,以当前体量而论中海油差前两个大哥太多,完全不在一个次元,甚至可以说把中海油与另外两个巨无霸同列为“三桶油”,确实抬举了。

有如金庸《天龙八部》里的“北乔峰,南慕容”,看似齐名实则差之千里。中石油、中石化完全可以称得上是三桶油中的“上二桶”。

虽体量不及,但在未来中海油的增速大概率会高于中石油与中石化,因为它有另外两家不具备的优势,而且这个优势看到的人还不多。

先来看业务层面。中海油的业务,先后涉及勘探、开发、采集、销售四个环节。其中勘探和开发属于先期投入,涉及大笔的资本性开支。采集是日常经营,再由销售把产品卖出。放到账面上,就是不断卖油赚钱、经营性现金流充沛,然后一部分派息,一部分猛砸到新的项目里去。

与中石化,中石油是产供销一体化的商业模式不同的是,它只有生产这一个模式,简单的说就是挖矿的。这是最大的不同。

之所以商业模式出现明显的分野,是因为石油和中石化手里能在未来开发的油田并不多。

中国的资源格局是“富煤少汽贫油”,对进口原油依赖度较高,这一点在“上二桶”的身上尤为明显。然而,中国陆地上的油田虽然不多,周边领海的可挖掘油气资源却不少。

2021年,中国海洋原油产量5464万吨,海洋原油同比增量占全国总增量80%以上;2022年,预计中国海洋原油产量达到5760万吨,同比上涨约5.4%,占全国原油增量的80%左右,继续保持全国石油增量的领军地位。

目前,中国海域具备开发潜力的地区里约95%地区的矿权由中国海油持有。手握原油产区,必然在未来具备更强的盈利能力。

因此论起发展后劲,中海油更足;这点从利润率也能看出一二:

中国海油毛利率高达54%,净利润率35%;而中国石油的毛利率为21%,净利润率为5%;中国石化的毛利率为16%,净利润率只有3%。

本次中海油拟募集资金大概是350亿元,这笔资金近乎全部要用到“挖矿”上,比如圭亚那Payara油田、流花11-1/4-1油田、陵水17-2气田等在内的国内外多个油、气田开发项目。

中海油这个小老弟的“野心”可见一斑。

早年,中国的油田几乎都在北方,如大庆、辽河、克拉马依等。由于地域原因,北方的炼厂都炼制国内北方油田的原油,而南方少油田分布,大多炼制进口原油。

所以,中石油的油田多,中石化的炼油厂多。由此也造成这两家的技术沉淀和规模体量远大于中海油。

随着中国对能源安全的要求越来越高,寻找稳定、可替代的来源渠道是当务之急也是日后能源体系建设的主线。而在这个趋势下,拥有大量海上原油产区资源的中海油,未来发展势头更好一些。

何况海洋资源远比我们已知的丰富,有了海洋资源的开采权和技术优势,以后就是坐大金山。中海油的海上钻探能力可是其绝活儿,比如南海开采“可燃冰”也只有中海油能干,就是放在全世界也没几家公司能干,这代表什么不需细说。

或许在未来,三桶油“两超一强”的格局会改一改了!

标签: 中国石油 中国石化 海洋资源

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