宁德时代2022年业绩预告超预期,架构调整应对全新局势 环球通讯

2023-01-23 14:13:53来源:东方资讯

1月12日,宁德时代公布了2022年年度业绩预告:公司预计2022年度归母净利润为291-316亿元,同比增长82.66-97.72%;扣非后净利润为268-290亿元,同比增长99.37-115.74%。测算下来,公司第四季度归母净利润区间为115.08-139.08亿元,同比增长40.69-70.03%;环比2022年第三季度增长22.12-47.59%。

在去年如此之高的增速基数,尤其是今年三季度的生猛业绩之下,公司依然实现了同比和环比的强劲增长,不得不说宁王就是宁王呀,


(资料图片仅供参考)

新能源汽车双龙宁德时代和比亚迪,这两年的表现真是没话说,一再的超出市场预期,当然了,更准确说,宁德时代去年一季度低于市场预期了,而且把市场吓的不轻,引发了市场极大的争议。此前新能源大爆炸也解读了低于市场预期的原因,表示了对它的乐观,后面我们也都知道了,后面的业绩就一再的超出市场预期了。

Q4超预期的原因

之所以Q4再次同比和环比大涨,主要跟三个因素有关:中上游材料价格下降;储能顺利向下游转移成本;电池业务出货量继续高速增长。

从去年11月份开始,碳酸锂就从最高近60万元每吨拐头向下,现在已经跌破50万元每吨了。

除了碳酸锂,钴、镍、电解液、前驱体、正极等也都有了明显的降价,中上游的降价,加上下游需求依然处于高位,中游大大受益。

除了中上游原材料的降价,储能的价格顺利传导也是非常重要的因素。

去年由于新能源上游都是大涨价,导致中下游压力巨大,尤其是光伏行业,下游运营商无利可图,中游根本无法将成本向下游转移,只能自己承受涨价压力,尤其是大储,去年上半年,宁德时代的毛利率甚至只有6.43%,而2021年同期这个数字却是36.6%。好在从去年三季度开始,宁德时代逐步将成本压力向下游转移,Q4继续顺利转移。

除了这两个原因,最直接的原因自然还是动力电池Q4的继续快速出货,预计Q4出货达到105GWh,同比增75%,环比增16%。

凡是过往,皆为序章,过去的两年,无疑是宁德时代的美好时光,那么2023年,公司会如何呢?

上游原材料有望继续降价,尤其是碳酸锂,则公司的毛利率有望继续回升,利润会更加好看。此外,随着光伏上游原材料的降价和国内光伏项目储能业务的配套完善,2023年储能业务有望随着光伏项目的加速而继续加速,上游成本端的压力也有望继续向下游传导。

不过2023年动力电池的出货增速很可能要降低一些预期了,今年新能源汽车的业绩增速不一定会很难看,但要超过前两年的水平可能性很小。

2023年宁德时代业绩继续保持一定的增长水平问题不大,但这并不是新能源大爆炸看好宁德时代的核心原因,此前就说过了:行业龙头比评论者更会参与市场竞争。宁德时代作为现在的全球动力电池龙头,是从千军万马中杀出来的,会自己努力解决竞争和成长的问题。

这不,最近公司正在进行的结构调整就验证了leo的这个观点。

架构调整应对全新局势

前几天据媒体报道,宁德时代宣布了一项组织架构调整,在各生产基地之上增设一层大区结构。

宁德时代将现有的32个电池和材料生产基地分成了6个大区。大区依据地理位置、客户或产品线划分,各个基地的运行总监向6个大区经理汇报,大区经理再汇报给冯春艳。后者是宁德时代供应链与运营体系联席总裁,和董事长曾毓群共事多年。

如所以做如此的结构调整,主要还是因为宁德时代面临公司的基本情况,以及行业的竞争格局变化,主动进行的改变,将公司的生产制造体系的决策权向总部集中,以提升效率。

经过近十年的狂飙突进,宁德时代已经成长为全球动力电池行业绝对龙头,年产能已经逼近300GWh,员工数量也已经超过了10万人,光是生产人员就超过7万人。

如此庞大的体量,分布全国各地的生产制造基地,管理难度逐步提升,无可避免的会出现一些生产基地出现重复建设或重复投资的现象,对企业资源是一种浪费。

另一方面,虽然中短期公司的龙头地位稳固,但面临的竞争压力却越来越大,无论是LG新能源,松下,三星SDI等,还是国内的比亚迪,中创新航,国轩高科等,都在大力的扩建产能。尤其是公司下游的一些客户,为了摆脱对动力电池厂商的束缚,越来越倾向自研自产电池,或者增加供应商。比如广汽、蔚来、特斯拉和小鹏汽车等莫不是如此。

结果就是虽然宁德时代全球装机量占比从2021年的近33%提升到37%,但国内的市场份额却下滑了4%,从52%下降到48%。

一方面是公司内部逐渐出现大公司病迹象,另一方面,外部竞争逐步加剧,为了更好应对内部的改革和外部的调整,公司需要将决策权向上集中,从集团层面统一公司的产能规划和布局,避免浪费的同时,也能更好更灵活的满足客户的需求。

其实这也不是公司的第一次调整了,此前就有过多次的高层人士调整,本质都是公司在谋求改变。

这也是新能源大爆炸之前一直强调的:证明过自己的龙头企业,比评论者更懂得企业经营,更懂得如此参与竞争,不用对它们过分悲观,只需要关注它们的最新变化就好了。

从这一轮架构调整来看,宁德时代高层对于公司,对于行业的认知依然十分清醒,如此,宁德时代也就继续值得看好。

标签: 生产基地 同比增长

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