4.8万亿美元!美国货币市场现金量创历史新高,顶级策略师发出警告 短讯

2023-03-01 06:04:25来源:东方资讯

在股市的动荡不安中,越来越多的投资者开始践行“现金为王”的避险策略,疯狂囤积现金。一位华尔街顶级策略师对这种操作发出警告。


(资料图片)

该策略师表示,随着债券收益率飙升以及股市涨势失去动能,现金吸引力增强,不再是垃圾,但投资者有理由对把大部分资金投入现金的策略或操作保持谨慎。

根据美国投资公司协会(Investment Company Institute)的数据,目前货币市场账户中的现金总额已经达到创纪录的4.8万亿美元,仅散户投资者在过去一周就向他们的货币市场基金增投了99亿美元,使散户在货币市场账户中持有的现金总额达到1.79万亿美元。

这一资金流动趋势凸显出投资者的不安情绪。尽管标普500指数年初迄今录得上涨,但市场担心反弹势头并不能持续。

随着最近的市场抛售,持有现金的意愿可能会进一步增强。受强于预期的通胀数据,包括上周五的个人消费消费指数(PCE)拖累,标普500指数录得第三周下跌。

与此同时,由于市场预期美联储的加息幅度可能超过预期,美国国债收益率正在飙升。两年期美国国债收益率最近突破4.7%,接近2007年以来的最高水平。

不要过度囤积现金的四大理由

Riverfront investment Group全球策略主管道格•桑德勒(Doug Sandler)日前提醒投资者警惕现金诱惑。他在一份报告中写道,投资者急于将更多的长期投资资金配置到现金和现金等价物上,如货币市场、国库券和定期存单。

“在危机期间,现金让人感觉很安全,但这是有代价的。”这位拥有30多年从业经验的策略师表示。“崩盘后,许多投资者变得更加谨慎,尽管随后再发生崩盘的可能性并不大。”

桑德勒列出了不要过度囤积现金的四个理由。

1、股票通常跑赢现金

桑德勒指出,沃顿商学院教授杰里米·西格尔及其研究伙伴杰里米·施瓦茨的研究发现,自1871年以来,股票在79.5%的时间里表现优于债券,而在85.4%的时间里表现优于现金。

2、股票更符合投资者对增长的渴望

根据Riverfront的Price Matters估值框架,自1926年以来,剔除通胀因素,美国大盘股的实际回报率约为6.4%。

桑德勒指出,虽然实际回报率每年都在变化,但从那以来,在94%的滚动7年周期内,大盘股都录得正回报。

3、通胀侵蚀

通胀因素可能会侵蚀现金价值。桑德勒指出,过去30年里,通胀每年对投资的影响约为2.5%。

4、购买力损失通常比股票损失更持久

桑德勒指出,从1926年到2021年来看,美股损失最终都会恢复。而失去的购买力通常不会再回来。价格一旦上涨,就不会回落,除非是在极少数情况下,例如电子产品。

“想想看,根据美国退休人员协会(AARP)的数据,50多年前(1972年),咖啡是每磅0.66美元,一加仑汽油是0.36美元,一辆福特野马售价2510美元,一张邮票仅有0.08美元。”他称。

标签: 万亿美元 现金价值 资金流动

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