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5月1日，花旗发表研究报告指出，中国中免(01880.HK)今年首季收入按年增长24%，基本符合预期，然而由于毛利率复苏较慢，首季表现低于预期，拖累净利润按年下跌10%。

该行进一步指出，虽然期内折扣幅度收窄及线下销售渠道有所反弹，令毛利率从去年第四季的19.1%回升至今年首季的26.3%，但按年比较仍减少4.8个百分点。

花旗预计随着促销活动进一步减少、时尚品类产品组合增加及机场免税店销售表现反弹，今年第二季集团利润率可能会出现更大的实质性改善，同时收入增长将持续，将即将来临的五一劳动节假期视为下一个催化剂，同时看好潜在有利的市区免税政策，维持“买入”评级，目标价由262港元降至243港元。