容知日新发布2022年半年报，业绩略超预期

【资料图】

2022年上半年实现营收2.09亿元，+46%；Q2单季度实现营收1.7亿元，+45%。

2022年上半年实现归母净利润0.33亿元，+84%；Q2单季度实现归母净利润0.47亿元，+45%，略超预期。

2022年上半年实现扣非归母净利润0.23亿元，+35%；Q2单季度实现归母净利润0.47亿元，+32%。

值得注意的是，前6个月确认股权激励费用588万元，加回后归母净利润+117%，扣非归母净利润+70%。

简评

风电行业起家，工业领域占比迅速提高

分行业来看，石化、风电、冶金、水泥、煤炭、其他行业分别实现收入0.58、0.51、0.5、0.19、0.12、0.19亿元，分别占28%、25%、24%、9%、6%、9%，风电行业收入占比进一步下降至24%，工业行业收入占比持续提升。

风电降价影响消除，盈利能力稳中有增

2022Q2实现毛利率61.42%，环比提高0.8pct，2021Q2受损于风电行业产品大幅降价25%，毛利率下滑7pct，该事件影响已基本消除。得益于费用管控，2022H1扣非净利率13.83%，同比提高2.14pct。

PHM核心是诊断，不断积累故障案例库，构成先发优势公司是国内较早进入工业PHM领域的公司，具备丰富的实践经验和专有技术。在十余年的发展中，不断积累故障案例库，深化行业认知，应用故障诊断算法技术以及人工智能算法技术，开发有效的智能诊断算法模型，逐步实现设备运维的智能化。目前公司累计看护设备超85000台，服务大型工业企业1800多家，积累各行业故障案例超10000例，具有较强的先发优势和滚雪球优势。

维持“买入”评级

预计公司2022-2024年净利润分别为1.13、1.63、2.33亿元，分别同比增长38.7%、44.4%、43.4%，归母净利润增速慢于营收增速主要系股权激励费用，2022-2024年分别为0.18、0.15、0.07亿元。

对应EPS分别为2.05、2.97、4.25元/股，按照2022年7月22日最新收盘价88.43元计算，对应PE分别为43.1、29.8、20.8倍。综合考虑所处行业的发展阶段、公司未来成长可持续性，公司2022-2024年有望保持高速增长，维持“买入”评级。